Régime d'options
Un régime d'options est un bloc d'actions réservé à de futurs employés, présent sur la table de capitalisation avant qu'une seule option ait été attribuée. Il figure dans le compte pleinement dilué dès le jour de sa création.
Deux choses arrivent à un régime : on attribue des options à même celui-ci, et on l'agrandit. Les deux se ressemblent sur une table de capitalisation et font des choses différentes à votre pourcentage.
Réservé, et détenu par personne
| Détenteur | Actions | Participation |
|---|---|---|
| Fondateurs | 8 100 000 | 90,0 % |
| Régime d'options, réservé, rien d'attribué | 900 000 | 10,0 % |
| Total | 9 000 000 | 100,0 % |
Les fondateurs sont à 90,0 %, pas à 100 %, et les dix points manquants ne sont détenus par personne. Ils sont réservés à des gens qui n'ont pas été embauchés.
Attribuer à même le régime
Embauchez quatre personnes et attribuez-leur 450 000 options au total, soit la moitié du régime.
| Détenteur | Actions | Participation |
|---|---|---|
| Fondateurs | 8 100 000 | 90,0 % |
| Options attribuées | 450 000 | 5,0 % |
| Régime, encore non attribué | 450 000 | 5,0 % |
| Total | 9 000 000 | 100,0 % |
Les fondateurs sont toujours à 90,0 %, exactement.
Aucune action n'a été créée. Elles sont passées d'une ligne de la table de capitalisation à une autre, et le dénominateur n'a pas changé, parce que le régime y figurait déjà. La dilution a été encaissée à la création du régime, pas au moment de l'attribution.
Agrandir le régime
Reprenez maintenant la même table de capitalisation de départ et ajoutez 1 000 000 d'actions au régime.
| Détenteur | Actions | Avant | Après |
|---|---|---|---|
| Fondateurs | 8 100 000 | 90,0 % | 81,0 % |
| Régime d'options | 900 000 → 1 900 000 | 10,0 % | 19,0 % |
| Total | 9 000 000 → 10 000 000 | 100,0 % | 100,0 % |
Les fondateurs ont perdu 9,0 points et aucun argent n'est entré.
Ce 9,0 est un fait sur ces chiffres, pas une règle. C'est ce qu'un rechargement de 1 000 000 d'actions fait à un compte de 9 000 000. Un rechargement plus petit, ou le même rechargement sur une base plus grande, donne une autre réponse. Ce qui se transpose, c'est le sens : attribuer à même un régime existant laisse le pourcentage des fondateurs où il était, agrandir le régime le déplace.
C'est à l'intérieur d'une ronde de financement que le second compte le plus. Si le rechargement est pris sur la pré-investissement, il agrandit le dénominateur avant que le pourcentage de l'investisseur entrant soit calculé, ce qui veut dire que les détenteurs existants l'absorbent et que le nouvel investisseur non. Cet arrangement a sa propre page et son propre calcul.
Ce qu'il faut vérifier dans vos propres documents
- Connaissez les deux chiffres de votre régime, réservé et attribué. Seul le chiffre réservé est à votre dénominateur aujourd'hui.
- Si une ronde propose un rechargement du régime, demandez s'il sort de la pré-investissement ou de la post-investissement. Les deux répartissent le coût entre des personnes différentes.
- Dimensionnez le régime selon un plan d'embauche que vous pouvez nommer. Un régime se paie en participation dès le jour de sa création, que quelqu'un y soit embauché ou non.
- Vérifiez la place qu'il reste dans le régime actuel. S'il couvre le plan, un rechargement est une demande et non une nécessité.
Faites le calcul sur vos propres chiffres
Le calcul du régime est simple isolément. Il cesse de l'être quand un rechargement atterrit dans la même ronde qu'une pile de SAFE et une valorisation fixée, parce que l'ordre dans lequel les changements sont appliqués change la réponse.
Promythia traite le rechargement du régime comme un facteur de dilution distinct, pour que vous voyiez ce qu'il a fait à lui seul. Créez un compte gratuit et entrez votre véritable régime.
Promythia fournit des repères de marché et de stratégie. Il ne s'agit ni de conseils juridiques ni de conseils financiers.